烧碱市场月评

2024-03-02

烧碱市场月评

来源：卓创资讯周超更新时间：2023-9-28

1、本月市场回顾

1.1价格走势图

1.2市场评述

9月国内各地区32%液碱市场价格月均价环比上涨。以山东地区为例，截至9月26日，山东32%离子膜碱市场价格月均价为848.61元/吨，较8月均价729.89元/吨上涨16.27%，较去年9月均价1042.86元/吨下降18.63%。截至9月26日，山东32%离子膜碱主流现汇出厂价格935-1030元/吨，收盘均价982.5元/吨，较8月31日收盘均价752.5元/吨上涨30.56%。具体市场变化及原因如下表所示：

表1 各地区液碱市场价格变动及市场表现情况

大区	省份	价格变化	影响因素
华北	山东	上涨	部分氯碱企业10月份计划集中检修，液碱供应量预期减少明显，叠加烟台万华氯碱装置仍在检修期内，部分氯碱企业阶段性计划外检修，对液碱市场价格带来明显利多提振，市场价格上涨
华北	河北	上涨	多数时间氯碱企业库存不多，下游和贸易商接货较积极，且受山东液碱涨价影响，价格上涨
华东	江苏	上涨	月内氯碱装置检修较多，液碱供应偏紧，且下游接货积极性较高，市场价格上涨
	浙江	上涨	当地部分氯碱装置降负荷生产，液碱供应量减少，加之山东及江苏地区液碱价格上行带动，当地氯碱企业出货价格上涨，市场价格上涨
	江西	上涨	月内江西供应变动不大，周边下游采购积极性较强，氯碱企业库存偏低位，且受周边液碱价格上涨影响，市场价格上涨
	安徽	上涨	部分氯碱企业负荷不满，供应偏紧，且受江苏液碱涨价带动，市场看涨氛围较浓，价格上涨
	福建	上涨	当地需求端表现平稳，但受山东及华东地区液碱价格拉涨带动，当地氯碱企业出货价格上行
华中	河南	上涨	氧化铝等下游接货积极，氯碱企业库存不多，且受山东液碱涨价影响，价格上涨
华中	湖北	上涨	新能源需求支撑较强，且受河南、山东、华东等价格上涨带动，市场看涨心态较浓，买方接货积极性较高，氯碱企业出货偏紧，价格上涨
西北	内蒙	上涨	前期停车氯碱装置仍未开车，叠加晨宏力氯碱装置阶段性停车检修，液碱供应量减少，供应端对液碱价格带来明显提振，加之下游氧化铝供需支撑力度尚可，当地液碱价格持续上涨
华南	广东	上涨	外来货源到货减少，市场供应紧张，且受山东、华东液碱涨价带动，价格上涨
华南	广西	上涨	外来货源到货减少，当地液碱供应紧张，且受片碱和广东液碱涨价带动，价格上涨
西南	四川	上涨	月内氯碱装置开工负荷率水平不高，液碱供应阶段性偏紧，需求尚有支撑，且受片碱价格上涨提振，价格上涨
西南	重庆	上涨	月内氯碱装置开工负荷率水平偏低，液碱供应量减少，且受片碱价格及周边四川液碱价格上涨提振，液碱价格上涨
氧化铝工厂液碱采购价格	山东	上涨	2023年9月份氧化铝工厂液碱采购价格由695吨上涨240元/吨，涨至935元/吨
	河南	上涨	2023年9月份河南地区氧化铝企业液碱订单价较上月上涨200元/吨，折百送到氧化铝价格3050-3150元/吨，企业所在区域不同，到货价格略有差异
	山西	上涨	2023年9月山西孝义地区送到氧化铝工厂液碱订单价格较上月上涨200元/吨，折百送到氧化铝价格3000元/吨
	广西	上涨	2023年9月份广西地区氧化铝企业液碱订单价格较上月上涨，折百送到氧化铝价格3490-3500元/吨左右，氧化铝企业所在区域不同，到货价格略有差异
华北	山东	上涨	部分氯碱企业10月份计划集中检修，液碱供应量预期减少明显，叠加烟台万华氯碱装置仍在检修期内，部分氯碱企业阶段性计划外检修，对液碱市场价格带来明显利多提振，市场价格上涨

表2 国内32%离子碱主流出厂（货）价格表（华北及西北地区）

单位：元/吨

日期	山东	河北	河南（折百价）	内蒙（乌海折百价）
09月07日	695—840	830—840	2900—3050	2450—2550
09月14日	765—930	920—920	2900—3050	2700—2800
09月21日	865—1010	1020—1030	3200—3250	2700—2800
本月收盘价	935—1030	1020—1040	3200—3350	2800—2850
月度涨跌值	240—220	225—220	400—500	500—500
较去年同月涨跌值	-35—-205	-110—-220	-720—-650	-700—-650
上月均价	729.89	788.70	2820.65	2360.87
本月均价	848.61	918.47	3068.06	2668.06
较上月均价涨跌值	118.72	129.78	247.40	307.19
09月07日	695—840	830—840	2900—3050	2450—2550
09月14日	765—930	920—920	2900—3050	2700—2800

表3 国内32%离子碱主流出厂（货）价格表（华东地区）

单位：元/吨

日期	江苏	浙江送到萧绍	安徽	江西
09月07日	860—920	1040—1100	900—930	900—1010
09月14日	930—960	1040—1100	950—980	920—1050
09月21日	990—1050	1100—1190	1000—1040	1000—1100
本月收盘价	990—1100	1150—1220	1020—1060	1050—1160
较上月涨跌值	140—180	80—110	140—150	170—180
较去年同月涨跌值	-260—-250	-210—-170	-210—-300	-230—-190
上月均价	866.09	1021.09	856.52	895.87
本月均价	956.39	1105.83	961.67	995.28
较上月均价涨跌值	90.30	84.75	105.14	99.41
09月07日	860—920	1040—1100	900—930	900—1010
09月14日	930—960	1040—1100	950—980	920—1050

表4 国内32%离子碱主流出厂（货）价格表（华南及西南地区）

单位：元/吨

日期	福建	广东	广西	四川（折百价）
09月07日	1100—1200	990—1055	1080—1200	3600—3700
09月14日	1120—1200	1070—1130	1150—1200	3600—3800
09月21日	1210—1280	1100—1150	1200—1300	3600—3900
本月收盘价	1260—1330	1100—1150	1200—1300	3500—3900
较上月涨跌值	160—130	140—125	120—150	-100—300
较去年同月涨跌值	-110—-170	-350—-380	-280—-200	-1500—-1400
上月均价	1065.00	925.00	1007.61	3463.04
本月均价	1189.44	1077.64	1183.06	3680.56
较上月均价涨跌值	124	152.64	175.45	217.51
09月07日	1100—1200	990—1055	1080—1200	3600—3700
09月14日	1120—1200	1070—1130	1150—1200	3600—3800

*月收盘价格为每月底价格，表内涨跌计算均以月收盘为基础,表内月均价以自然月正常工作日价格算术平均值。

2、 相关产品

2.1 液氯

截至9月26日，就收盘价格来看，山东、河北、安徽、湖北地区本月收盘价格较上月下降，河南及内蒙古地区收盘价格较上月上涨，江苏及浙江本月收盘价格较上月持平；就月均价来看，多数市场月均价均高于上月，仅湖北地区月均价低于上月。以山东地区为例，9月26日槽车液氯出厂价在300-450元/吨，较8月31日的400-550元/吨下降100-100元/吨。截至9月26日，9月山东槽车液氯主流成交价格月均价381.94元/吨，较上月均价306.54元/吨上涨24.60%，较去年9月均价339.29元/吨上涨12.57%。9月山东液氯价格呈“W”型震荡，月内个别氯碱装置突发检修，供应阶段性偏紧，且下游开工有所调整，采购量也有波动，但整体供应略有减少，需求有所增加，市场月均价上涨，收盘价格略低于上月。

2.2 PVC

9月国内PVC粉市场价格先涨后跌，价格重心上移。截至9月26日，国内电石法SG-5月均价6358元/吨，较上月均价6175元/吨上涨183元/吨，涨幅2.96%，月均价涨幅有所缩小。上旬价格上涨为主，主要支撑来自在于房地产宽松政策超预期落地，除此之外8月份新增贷款以及社融等数据出现超预期改善，对宏观形成提振，但经济结构性问题依然较大，复苏并不稳固，随后市场重新交易弱现实。中下旬价格震荡下跌，一方面PVC企业检修减少，行业开工逐步提升，另一方面出口接单不佳，终端刚需维持偏弱，但是由于出口待交付量依然偏多，华东及华南库存处于去库状态，一定程度上限制了下跌幅度。下旬美联储偏鹰派表述，再度给大宗商品市场带来压力。

3、下月市场展望

供应方面：10月预计山东等地氯碱企业仍有检修，对液碱价格仍有支撑，但西北区域或有前期停车企业开车、新增产能投产，利空当地液碱价格。

需求方面：预计10月氧化铝、粘胶短纤开工负荷率小幅提高，四川地区粘胶短纤有新增产能或投产，对烧碱需求增加，但受液碱价格高位影响，盈利空间预计收窄，对液碱价格抵触情绪或增强；纸浆行业开工预计基本稳定，盈利也有收窄预期，新能源行业开工、盈利水平或均有下降，对烧碱需求或有小幅减少，其他部分下游存在因液碱库存较高或抵触液碱价格，减少采购量的可能，整体来看，10月烧碱需求量预计变动不大，对液碱价格难有强势支撑。

心态方面：目前液碱价格高位，部分下游对高价液碱有所抵触，且随着价格上涨，下游抵触情绪预计增强，接货积极性下降。

出口方面：预计11月日韩氯碱企业检修结束，东北亚区域出口液碱增量，加之国际下游和贸易商对后市存观望心态，预计10月签单情况不佳，对国内液碱价格提振作用减弱。

综合各方面因素来看，10月中上旬受供应端提振和下游刚需支撑，多数市场32%液碱价格预计仍有小幅上涨或高位整理，但随着检修结束、下游对高价液碱抵触情绪增强，且出口转弱，下旬价格有一定下行压力。以山东地区为例，预计2023年10月当地32%离子膜液碱价格运行区间在900-1000元/吨。下月各个市场的变动情况预测如下表所示：

表5 下月各地区液碱市场价格变动及市场情况预测

大区	省份	价格变化	影响因素
华北	山东	稳中有降	液碱价格预计稳中小幅回落，一方面，山东地区液碱市场10月份检修企业较为集中，供应端继续支撑当期液碱价格，另一方面在9月份现货价格明显上调后，考虑到下游接受能力，现货价格继续上探空间较为有限，短线预计价格多高位盘整运行，随着检修结束，液碱供应量逐步恢复，10月底部分价格或有小幅下滑可能性
华北	河北	下降	山东氯碱企业检修对市场仍有支撑，但下游和贸易商对高价液碱存抵触心理，接货积极性下降，氯碱企业库存压力加大，预计中上旬价格回落后高位整理，下旬随着山东部分氯碱企业检修结束，价格或进一步承压下行
华东	江苏	先涨后跌	预计下月受周边山东及浙江检修较多影响，江苏液碱供应仍相对偏紧，且下游有刚需支撑，但目前下游备货较多，且部分对高价液碱接受度不高，因此预计江苏液碱价格上涨空间有限，中下旬或小幅向下整理，成交重心下移
	浙江	稳中有降	10月份液碱价格预计稳中小幅回落，一方面，节前开工不正常的氯碱企业国庆节后陆续复产，液碱供应量增加，对高价液碱价格起到一定利空；另一方面，需求端不温不火，对高价接货心态预计一般，价格在10月下旬存一定下行压力，但11月份浙江地区仍有企业安排检修，下行幅度有限
	江西	上涨	当地或有个别企业计划检修，供应略有减少，下游刚需支撑仍在，价格存小幅上涨空间后整理运行
	安徽	先涨后跌	中上旬预计氯碱企业负荷仍维持不满状态，下游接货意愿尚可，液碱价格仍存小幅上涨预期，下旬或因下游对高价液碱有所抵触，加之周边市场转弱预期影响，价格向下调整
	福建	高位整理	预计供需基本面变化不大，液碱价格高位整理为主，但需密切关注山东及华东地区液碱价格调整对其带动作用
华中	河南	先涨后跌	下月氧化铝采购液碱价格或有上涨，上旬对市场有一定提振，散户价格或有上涨，下旬或受山东液碱下行压力影响，带动河南液碱价格下降
华中	湖北	上涨	预计新能源行业对液碱需求支撑较强，加之周边市场价格高位运行预期影响，价格预计上涨后高位整理
西北	内蒙	高位整理	液碱市场价格预计高位盘整为主，继续上探空间有限，需密切关注当地中谷矿业及周边陕西金泰氯碱装置开车情况，若10月份二者开车，则10月底当地液碱价格则有适度下行可能
华南	广东	稳中有降	预计上旬价格多高位整理，下旬至月底随着山东检修的陆续结束，液碱供应量预期有明显增加，市场价格面临一定下行压力，价格预计稳中小幅回落
华南	广西	先涨后跌	受氧化铝采购液碱价格上涨带动，加之当地供应仍紧张，上旬散户价格预计仍上涨，后期受片碱降价和广东液碱降价预期影响，价格或有小幅回落
西南	四川	下降	预计下月虽有刚需支撑，但当地供应充足，且受片碱价格存小幅下降空间影响，价格震荡运行，成交重心小幅下移
西南	重庆	先涨后跌	当地需求支撑力度较强，但预计供应端有增量，且受片碱价格存小幅下降预期，月初或受月订单签订尚可影响价格上涨，随后受利空因素影响价格小幅下降
华北	山东	稳中有降	液碱价格预计稳中小幅回落，一方面，山东地区液碱市场10月份检修企业较为集中，供应端继续支撑当期液碱价格，另一方面在9月份现货价格明显上调后，考虑到下游接受能力，现货价格继续上探空间较为有限，短线预计价格多高位盘整运行，随着检修结束，液碱供应量逐步恢复，10月底部分价格或有小幅下滑可能性
华北	河北	下降	山东氯碱企业检修对市场仍有支撑，但下游和贸易商对高价液碱存抵触心理，接货积极性下降，氯碱企业库存压力加大，预计中上旬价格回落后高位整理，下旬随着山东部分氯碱企业检修结束，价格或进一步承压下行
华东	江苏	先涨后跌	预计下月受周边山东及浙江检修较多影响，江苏液碱供应仍相对偏紧，且下游有刚需支撑，但目前下游备货较多，且部分对高价液碱接受度不高，因此预计江苏液碱价格上涨空间有限，中下旬或小幅向下整理，成交重心下移
	浙江	稳中有降	10月份液碱价格预计稳中小幅回落，一方面，节前开工不正常的氯碱企业国庆节后陆续复产，液碱供应量增加，对高价液碱价格起到一定利空；另一方面，需求端不温不火，对高价接货心态预计一般，价格在10月下旬存一定下行压力，但11月份浙江地区仍有企业安排检修，下行幅度有限
	江西	上涨	当地或有个别企业计划检修，供应略有减少，下游刚需支撑仍在，价格存小幅上涨空间后整理运行

2023年11-12月预计氯碱企业检修减少，或有新增产能投产，液碱供应充足，氧化铝进入采暖季，对烧碱需求减少，多数下游需求进入淡季，价格预计下行，需密切关注氯碱装置检修情况和新增产能投产情况。

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