PVC中性：社会库存小幅回落，但库存同比仍在高位，供应宽松格局没有改观。PVC绝对价格低位以及部分下游工厂年底原料补库意愿回升带动近期下游成交有所好转，带来的社会库存小幅下降。目前上游装置总体检修较少，叠加冬季装置高开工情况下短期供应压力难以回落。下游需求处于季节性淡季，库存仍有累库压力。预计PVC价格延续偏弱运行，但目前上游综合利润逐步被压缩，估值处于偏低状态，或限制回落空间。

　　烧碱中性：上游装置重启产能大于检修产能，预计产量环比回升。目前烧碱上游生产利润仍存叠加冬季上游开工率总体呈现季节性回升，供应呈现宽松格局。山东液碱采购价格再度下调，山东地区为主的液碱现货价格明显回落带动烧碱基差的回归。下游需求仍呈现较强的韧性，供应偏宽松，压制烧碱价格，但现货仍对期货价格下方有支撑。目前烧碱上游工厂库存偏低，关注后期累库风险。